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[2024-10-29] 力帆科技(601777):旷视创始人印奇入股,AI赋能可期
■东北证券
事件:公司发布2024年三季报,公司2024年三季度实现营业收入18.3亿元,同比+3.4％,实现归母净利润1375.4万元,同比-36.33％,符合市场此前预期。旷视创始人印奇入股,AI底层技术有望充分赋能力帆。公司此前公告,持有力帆科技股份5％以上股东重庆江河汇的控股股东吉利科技于2024年7月1日与重庆江河顺遂企业管理有限公司签署了股权转让协议,拟将其持有的江河汇100％股权转让给江河顺遂,本次股权转让后,江河顺遂通过江河汇间接持有力帆19.91％,通过股权穿透,旷视科技创始人印奇通过江河安澜间接为江河顺遂实际控制人,印奇先生清华大学姚期智实验班毕业,全额奖学金进入哥伦比亚大学并获得计算机视觉硕士学位,毕业后担任微软亚洲研究院人脸识别专项小组负责人,2011年创办北京旷视科技有限公司,印奇先生AI底层技术know-how与产业资源有望与力帆汽车制造技术充分协同。
睿蓝汽车进军新能源汽车C端市场。根据天眼查数据,目前力帆科技合计持有睿蓝科技55％股权,睿蓝的产品体系已经初步成形,枫叶60S、80V等车型借助力帆科技和吉利在B端市场的优势,发力共享出行;睿蓝开始拓展C端市场,面向年轻消费者,打造轻换电出行概念。公司推出智能后驱轿跑睿蓝7以及B级"智换"大7座SUV睿蓝9,公司在新能源乘用车领域已经成功构建了全面的研、产、销、服一体化全价值链体系,实现了从研发创新到生产制造,再到市场销售及售后服务的全方位覆盖与协同。
摩托车板块:逐步丰富产品序列,打造新成长曲线。2024年已推出派方星舰6、星舰4、星雷三款车型,通过πAI2.0架构、高交互智能座舱,公司高端产品序列逐步完善。公司着力开发瓶颈零部件供应商,培育优质、有潜力供应商,储备B点供应商资源。力帆全方位推进营销变革,深化传播途径创新及售后服务升级,通过海外新媒体等数字化传播方式,强化用户直联,深度绑定客户。
盈利预测:摩托车稳健增长,考虑出租+网约新能车打造第二曲线,上调2024/2025年盈利预测,我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为85.4/109.4/142.8亿元。2024-2026年归母净利润分别为0.84/5.03/9.92亿元,对应PE分别为420.66/70.43/35.68,给予2025E的每股净利润80倍PE估值,对应目标价8.89元,维持"买入"评级。
风险提示:新能车业务进展不及预期、盈利预测与估值判断不及预期
[2024-08-26] 力帆科技(601777):深耕出租车等B端,联手吉利进军C端市场
■东北证券
事件:
公司发布2024年7月销售快报,力帆科技2024年7月销售新能源汽车整车2142辆,同比-40.13％,销售其他车型2076辆,同比+9.9％。
联手吉利成立睿蓝汽车,进军新能源汽车C端市场。2022年初,吉利和力帆科技各出资50％创建睿蓝汽车,并将吉利旗下专注共享出行的枫叶汽车打包塞入睿蓝。目前吉利主导汽车研发和销售,力帆科技负责生产制造和换电设施建设。睿蓝的产品体系已经初步成形,枫叶60S、80V等车型借助力帆科技和吉利在B端市场的优势,发力共享出行;睿蓝开始拓展C端市场,面向年轻消费者,打造轻换电出行概念。8月22日,力帆科技与吉利汽车的合资公司睿蓝汽车2023年重磅车型睿蓝7正式开启预售,新车共推出4款车型,预售价区间为13.37-16.37万元。据悉,睿蓝7是睿蓝9之后,睿蓝汽车进军家用市场的又一款力作,定位于纯电动紧凑型轿跑SUV,采用后置后驱布局,新车将于9月份正式上市。
B端持续深耕出租、网约车市场,推出可充可换的定制网约车型曹操60;C端推出拥有激光雷达,可实现越级全场景智驾的智能后驱轿跑SUV睿蓝7。海外推出X6 PRO、S6 PRO以稳固俄罗斯市场销量,及拓展中东、拉美等新兴市场,实现扩圈增量。同时,汽车板块已构建完善的产品矩阵:B端三款充换电一体车型,覆盖轿车与MPV,C端两款纯电SUV车型,海外三款燃油车型,覆盖轿车与SUV,助推汽车板块实现"B+C端、海外三驾马车齐驱并进"的战略转型落地。
摩托车板块通过力帆、派方双品牌协同传播策略,稳健增长。国际市场中非洲、南美洲、欧洲等部分地区实现历史增长,创多年来新高;非洲及亚洲部分新市场与客户达成长期战略合作,实现市场突破。KPV350打造高端大排量ADV350踏板车,通过跨界运动的造型理念,应对城市高端出行及长途摩旅骑行的消费人群消费需求。
盈利预测:摩托车稳健增长,出租+网约新能车打造第二曲线。我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为94.8/113.7/136.5亿元。2024-2026年归母净利润分别为1.46/3.29/3.71亿元,对应PE分别为121.07/53.66/47.65,给予2024E的每股净利润150倍PE估值,对应目标价4.8元,首次覆盖,给予"买入"评级。
风险提示:新能车业务进展不及预期、盈利预测与估值判断不及预期
[2024-06-21] 力帆科技(601777):24Q1利润环比提升明显,紧抓汽摩出海与换电趋势-2023年报＆2024年一季报点评
■东方财富证券
【投资要点】
近日,公司发布2023年年度报告及2024年一季度报告。2023年,实现营业收入67.68亿元,同比-21.79％;实现归母净利润2421.22万元,同比-84.35％,主要系本期收入规模减小、加大品牌宣传力度、研发投入增加等,导致净利润减少;实现扣非后归母净利润-1.35亿元,同比-320.77％;2024年Q1,实现营收14.06亿元,同比+28.55％,环比-42.32％;实现归母净利润1544.04万元,同比-62.05％,环比+141.10％;实现扣非后归母净利润1402.94万元,同比-64.44％,环比+107.75％。2023年,公司整体毛利率下降至5.95％(同比-2.89pcts);2024年Q1,公司整体毛利率提升至6.54(环比+4.56pcts)。
分产品来看,2023年,乘用车及其配件/摩托车及其配件/内燃机及其配件分别实现营收37.34/20.33/4.00亿元。
汽车板块低开高走,未来整体逐步向好。2023年,乘用车及其配件实现营收37.34亿元,同比下降35.52％。年初,受到促销政策导致汽车消费提前透支和市场价格波动引发持续观望等多重因素影响,汽车消费恢复相对滞后;随着国家和地方促销政策的有力推动,市场需求逐步释放。2023年,公司成功推出睿蓝7、曹操60、S6Pro、X6Pro四款车型。在研发方面,推出了新一代GBRC水晶架构,对硬件、软件层进行迭代升级;在电池开发搭载上实现换电与非换电,以及不同规格胶囊电池的可自由切换,保障用户里程无忧。同时,力帆已具备比较完备的自动驾驶开发流程体系,其中搭载激光雷达的11V5R1L高阶L2+智能驾驶车型睿蓝7也即将在2024年量产发布。海外市场方面,获取燃油车欧盟证书、俄罗斯OTTC证书等认证。
摩托车板块国际市场蓬勃发展,研发端持续发力。2023年,摩托车及其配件实现营收20.33亿元,同比下降4.37％。摩托车板块,公司主力打造的产品有KPV350、蓝鲟150、NEW-KPR200、星舰3X四款车型。2023年,受行业整体销量下降影响,摩托车业务略有下滑,但海外市场方面需求强劲。2023年,全国摩托车出口832万台,同比增长8.8％,公司整体海外业务同比亦增长了14.80％。公司抢抓电摩出海风口,摩托车板块部分车辆及零部件已获取欧洲EEC认证、美国EPA认证、美国CARB认证、美国DOT认证等;同时,持续搭建电动车及符合欧五排放标准的燃油摩托车产品。研发方面,摩托车板块完成300CC、400CC、600CC排量机车平台搭建;同时,完成力帆电喷平台升级及欧五电喷功能的基本开发。
换电方面,公司作为换电车辆的主机厂,具备推动换电生态标准化的技术和资源优势,积极协同地方政府及换电生态合作伙伴打造换电生态圈,充分发挥换电汽车节能环保、高效补能的优势,联合推动电池包标准化、数据基础设施高效化、可充可换双效补能模式的落地,并在电池按需租用、改善二手车保值率、助力电池回收等方面发力,精准抓取用户需求。
【投资建议】
公司紧抓汽摩出海趋势,2024年一季度,利润端环比提升;汽车、摩托车板块均紧跟行业趋势,聚焦核心产品。因此,我们预测,2024-2026年,公司有望实现营业收入72.85/77.13/81.38亿元,同比增长分别为7.63％/5.88％/5.51％;归母净利润0.40/1.56/1.92亿元,同比增长分别为65.27％/289.48％/22.91％;对应EPS分别为0.01/0.03/0.04元,现价对应PE分别为342/88/72倍,给予"增持"评级。
【风险提示】
市场竞争加剧风险;
宏观经济不及预期;
原材料价格波动风险等
[2022-11-04] 力帆科技(601777):力帆科技10月份新能源汽车销量同比增长682.41%
■上海证券报
力帆科技发布10月产销快报，2022年10月合计销售汽车整车5831辆，同比增长1014.91%，其中，销售新能源汽车4092辆，同比增长682.41%。
[2022-10-09] 力帆科技(601777):力帆科技9月汽车销量同比增长2002.78%
■上海证券报
力帆科技公告，2022年9月公司新能源汽车销售3,352辆，同比增长1576%;9月公司汽车销量合计4,542辆，同比增长2002.78%。
[2022-09-05] 力帆科技(601777):力帆科技今年前8月新能源汽车销量1.94万辆
■上海证券报
力帆科技发布产销快报，2022年8月新能源汽车销量3375辆;今年前8月累计新能源汽车销量19435辆，同比增长18063.55%。
[2022-08-26] 力帆科技(601777):力帆科技上半年净利同比增长165.58%
■上海证券报
力帆科技发布半年报。2022上半年实现营业收入31.34亿元，同比增长80.55%，其中汽车收入17.33亿元，同比增长3587.23%;归属于上市公司股东的净利润9932.31万元，同比增长165.58%。
[2022-08-05] 力帆科技(601777):力帆科技前7月整车销量2.29万辆
■上海证券报
力帆科技发布产销快报。2022年7月汽车整车销量5,418辆，其中新能源车销量3,513辆。2022年1-7月，汽车整车销量22,931辆，同比增长20192.92%。其中新能源车销量16,060辆，同比增长14909.35%。
[2022-06-07] 力帆科技(601777):力帆科技前五月汽车销量同比增长11030%
■上海证券报
力帆科技发布产销快报，2022年5月汽车销量4,030辆，前五月汽车销量12,577辆，同比增长11030.09%，其中，五月新能源车销量2,419辆，前五月新能源车销量9,421辆，同比增长8704.67%。
[2022-02-09] 力帆科技(601777):力帆科技1月份新能源车销量同比增长1678%
■上海证券报
力帆科技发布产销快报。2022年1月新能源汽车销售1902辆，同比增长1677.57%。
[2021-12-09] 力帆科技(601777):力帆科技11月新能源汽车销量同比增长917.86%
■上海证券报
力帆科技发布11月产销快报，2021年11月销售新能源汽车1140台，同比增长917.86%。2021年1-11月，销售新能源汽车1970辆，同比增长107.37%。
[2021-08-14] 力帆科技(601777):上半年扭亏为盈 力帆科技恢复整车生产能力
■中国证券报
力帆科技8月13日晚发布2021年半年报，同比扭亏为盈。上半年，力帆科技积极解决历史遗留问题，妥善化解债务、诉讼风险，公司摩托车业务和通机业务销量增长。
汽车业务方面，2021年5月，力帆科技首款换电新车型80V在重庆蔡家基地量产下线，标志着力帆科技汽车业务逐步恢复并步入新的发展轨道。
摩托车电动化
上半年，力帆科技实现营业收入17.36亿元，同比增长9.59%;实现归属于上市公司股东的净利润3739.92万元，同比扭亏为盈，上年同期亏损25.95亿元。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2483.8万元，上年同期亏损7.84亿元。
对于营业收入增长的原因，公司称，主要系上半年摩托车业务和通机业务销量增长，收入增加。上半年，公司摩托车业务实现收入14.25亿元，同比增长25.19%;通机业务实现收入1.93亿元，同比增长32.19%。
力帆科技是拥有自主电喷技术的摩托车整车企业，在单缸机电喷方面拥有成熟的经验，并实现规模化应用。目前，公司正在进行多缸机电喷的研发工作。公司产品远销约80个国家和地区，连续多年位居全国汽摩行业出口创汇前列，在海外市场具备完整的销售和服务渠道。上半年，公司致力于提升电动化、智能化能力，启动了电动化产品的立项开发，打造国际一流的机车生活服务商。此外，公司成立了电动化研究所和智能化研究所，摩托车电动化、智能化研发力量得到加强。
汽车业务重启
半年报显示，汽车方面，力帆科技完成了对整车生产线，主要包括输送线、滑橇、吊具的匹配更改和检测线的升级改造等15项技术改造，导入吉利科技集团先进的质量控制体系、产品开发流程，并对生产制造环节进行了MES信息化系统的改造，恢复了整车生产能力。
力帆科技的前身为力帆股份。2020年8月，力帆股份公告，重庆市第五中级人民法院裁定受理力帆股份破产重整，并指定力帆系企业清算组担任力帆股份管理人。从查明的事实看，力帆股份已不能清偿到期债务，且当前货币资金4300万元，到期债务11.96亿元，其他财产流动性差、无法变现，依法应予认定其明显缺乏清偿能力。同年8月26日晚，力帆股份公告，公司管理人发布了《力帆实业(集团)股份有限公司管理人关于招募重整投资人的公告》，其中要求重整投资人资产总金额不低于200亿元。
随着重整工作推进，公司顺利引进了满江红基金和吉利科技集团旗下的重庆江河汇企业管理有限责任为战略投资者和产业投资人。
2021年5月，力帆科技首款换电新车型80V在重庆蔡家基地量产下线。上半年，公司完成了80V产品公告、3C认证申报及获批，以及80V生产应满足的工厂3C审核。力帆科技还优化调整了汽车业务内部组织架构，积极推动以用户为中心的产品研发及服务理念，积极与网约车运营商、出租车公司等进行对接，推动换电车型的生产、销售及服务的生态建设。
中国证券报记者了解到，除已量产的80V外，力帆科技今年还将再推出两款换电车型60S和80X，分别针对网约、出租和公务用车市场。60S是一款面对出租车市场的换电型轿车，80X则是一款大型换电SUV，主要针对公务用车客户。此外，公司将陆续推出多款适应市场需求的换电新车型。
[2021-06-11] 力帆科技(601777):力帆科技首款换电新车获得3C认证
■中国证券报
6月11日，记者从力帆科技获悉，其首款换电式纯电动多用途乘用车已于5月31日获得中国质量认证中心的3C认证。
此次获得3C认证的新车系力帆科技导入的首款换电车型，车型名称为80V，已于5月中旬量产下线。该车是一款换电型纯电动B级MPV车型，采用扁平化的电池包设计，全新一代的底盘换电技术可实现60秒极速换电，专利锁止技术可实现全方向约束及振动防松，安全性能高。
汽车3C认证是我国的强制性产品认证制度，凡列入强制性产品认证目录内的产品，必须经国家指定的认证机构认证合格，取得相关证书并加施认证标志后，方能出厂、销售。
公司6月11日晚间披露5月产销快报，力帆科技5月份新能源汽车的产销量为0，这或与换电新车获得3C认证的时间有关系。而同期摩托车和通机业务则延续增长势头，1-5月摩托车销售同比增长32.19%，摩托车发动机销售同比增长10.89%;通机销售同比增长50.14%。
业内人士认为，基于摩托车和通机业务的持续增长，再加上换电新车80V正式下线，预示着力帆科技在经历重整后各项业务已逐步恢复并步入崭新的发展轨道。
[2021-05-18] 力帆科技(601777):力帆科技汽车业务正式重启 首款换电新车量产下线
■中国证券报
5月18日，力帆科技首款换电新车型80v正式在重庆蔡家生产基地量产下线，本次下线的换电新车型是一款换电型纯电动B级MPV车型。换电新车型的量产下线标志着力帆科技汽车业务正逐步恢复并步入新的发展轨道。下线仪式现场，力帆科技还与曹操出行、易易互联科技，以及来自重庆、成都、广州和天津的四家大客户达成了战略合作，并确认了换电车型的采购意向。
中国证券报记者了解到，力帆科技整车生产线共完成15项大型改造。同时，为保障换电新车型的顺利量产，吉利科技集团还导入了先进的质量控制体系，并对生产制造环节进行全面的信息化改造。
除已量产的80v外，力帆科技今年还将再推出两款换电车型60S和80X，分别针对网约、出租和公务用车市场。60S是一款面对出租车市场的换电型轿车，80X则是一款大型换电SUV，主要针对公务用车客户。此外，公司还将陆续推出多款适应市场需求的换电新车型。
力帆科技指出，两部委近期宣布将于下半年开始在全国范围内大规模开展新能源汽车换电模式应用试点，重庆正在进行试点的申报工作，此次公司换电新车型量产下线，将进一步推动重庆新能源产业换电生态的发展，助力重庆市申报国家新能源汽车换电模式应用试点城市。
力帆科技的前身为力帆股份，2020年8月23日晚，力帆股份公告，8月21日，重庆市第五中级人民法院裁定受理力帆股份破产重整，并于同日指定力帆系企业清算组担任力帆股份管理人。从查明的事实看，力帆股份已不能清偿到期债务，且当前货币资金4300万元，到期债务11.96亿元，其他财产流动性差、无法变现，依法应予认定其明显缺乏清偿能力。同年8月26日晚，力帆股份公告，公司管理人发布了《力帆实业(集团)股份有限公司管理人关于招募重整投资人的公告》，其中最惹人注目的要求就是重整投资人资产总金额不低于200亿元。
2020年，受全球疫情及资金流动性缺乏影响，力帆股份汽车业务停滞，摩托车业务虽利润有所增长但销量未达预期。
随着重整工作推进，力帆股份顺利引进了满江红基金和吉利科技集团旗下的重庆江河汇企业管理有限责任公司为战略投资者和产业投资人。目前，力帆股份债务得到有效解决，资金供给已恢复正常。
由力帆股份更名为力帆科技，意味着公司将进行全面科技化、电动化转型升级。公司将以用户为导向、以市场趋势为引领，聚焦车电分离、智能网联、模块升级等高端应用领域，打造公司核心竞争力。
[2021-04-29] 力帆科技(601777):力帆科技一季度实现净利润1586.34万元 同比扭亏为盈
■中国证券报
力帆科技4月28日晚发布2021年第一季度报告，公司今年一季度实现营业收入8.4亿元，同比增长48.89%;实现归属于上市公司股东的净利润1586.34万元，同比扭亏为盈，上年同期为亏损1.97亿元;基本每股收益0.0035元。
这是公司完成重整后的第一份季报，力帆科技的财务指标全面得到优化。财务费用为3279.9万元，同比大幅下降了78.8%;经营活动产生的现金流量净额为6.64亿元，上年同期金额为-1.2亿元。
力帆科技表示，摩托车业务销量大增是公司一季度盈利的主要原因。数据显示，一季度，力帆科技摩托车销售12.92万台，同比增长22.55%;摩托车发动机销售20.27万台，同比增长44.26%;通机销售13.53万台，同比增长105.64%。
分析人士指出，摩通业务一直是力帆科技最核心的业务之一，在行业内保持着较强的竞争力，巩固摩托车和通机业务的竞争优势和盈利能力将是其下一阶段的重点工作。
力帆科技表示，公司摩托车业务将采用整体跟随、局部领先、重点突破的战略，向“智能化、电动化”转型，2021年内将推出8款新车(含2款锂电摩托车)，并着手在高端大功率电动娱乐型产品领域布局，包括与国外业内高端品牌合作，探索摩托车中控系统、车联网平台及三电技术的应用。
[2021-04-09] ST力帆(601777):ST力帆2020年实现净利润5810.38万元 汽车业务复产在即
■中国证券报
ST力帆4月9日晚发布2020年年度报告，公司2020年实现营业收入36.37亿元，实现归属于上市公司股东的净利润5810.38万元，基本每股收益0.04元。公司表示，随着重整方案的逐步落实，公司债务得到有效解决，资金供给恢复正常，上下游产业信心逐步得到恢复。2021年公司营业收入预计较上年度增长50%以上。公司涉及其他风险警示的情形已经消除，将向上海证券交易所申请撤销股票其他风险警示。
优化产品结构
年报显示，2020年，公司摩通业务克服了原材料价格上涨、汇率影响、出口货柜紧张等多重困难，通过封闭运营，确保内销KPV、K19、V16S以及外销弯梁ADV、100-3R、350-2等多款新品上市，优化了产品结构，实现了利润增长，在海外也成功开发了埃及、哥伦比亚市场。
摩托车业务一直是ST力帆的主要业务。公司摩托车产品是中小排量高性能化以及水冷、电喷、多气门等技术创新的实践者，并具有一定的领先优势。公司是国内极少数拥有自主电喷技术的摩托车整车企业，在单缸机电喷方面有成熟经验并实现规模化应用，目前正在进行多缸机电喷的研发工作。公司自主掌握V缸发动机核心技术，在行业里具有领先地位。
公司通机业务销量实现增长。通机行业受美国市场刺激，公司通机产品销量实现超过20%的增长，超额完成年初制定的目标。
2020年，公司摩托车整车实现全年销售53.1万辆;摩托车发动机实现销售85.47万台，同比增长5.7%;通机实现销售47.9万台，同比增长30.58%。
力争2021年营收同比增逾五成
在经营计划中，ST力帆透露，公司2021年度营业收入预计较上年度增长50%以上，主要来自于汽车的新订单交付及摩托车出口市场的大幅增长。
汽车业务方面，随着新能源车型的导入，公司正在积极调整产线，做好车型下线、后续车型开发等工作，汽车业务将在下半年开始恢复生产。在重整完成后，充分发挥吉利科技集团产业集群优势，产业投资人将包括换电车型定制、先进制造、用户增长及运营等能力注入上市公司，推动上市公司新能源换电汽车的快速发展。根据投资协议，公司已获得产业投资人研发的首款换电纯电动多用途乘用车的定制、制造、销售运营等授权。借助首款授权换电车型，汽车板块将聚焦换电车型的基础平台技术、后续车型定制、车载互联网服务及应用开发、依托互联网的用户增长和用户服务体系等能力建设，形成上市公司持续增长的新能源汽车板块竞争力。
摩托车业务将在用户运营上与汽车业务形成战略协同，打造力帆机车自己的APP，形成自有生态圈。以机车产品的全生命周期为服务内容，逐步实现服务能力的建设。2021年摩托车将推出8款新车(含2款锂电摩托车)，并着手在高端大功率电动娱乐型产品领域布局，包括与国外业内高端品牌的各种合作。创建摩托车中控系统，开发集车况监控、售后服务、网上商城、社交互动于一体的车联网平台，推动智能化在产品创新中的应用。此外，三电技术将作为电动摩托车的核心技术进行打造。
通机业务将完善产品系列，拓宽产品线，逐步探索向智能化、电动化转型升级，推进云组监控系统、无人值守技术应用，储备锂电产品技术及AI技术产品。
[2021-04-09] ST力帆(601777):ST力帆申请撤销其他风险警示
■上海证券报
ST力帆公告，公司2020年度实现营业收入36.37亿元，归属于母公司的净利润0.58亿元，各项财务指标较破产重整前均大幅改善，公司债务风险得到有效化解，公司资产负债结构得到优化，改善了公司经营状况，增强了公司持续盈利能力。公司向上海证券交易所申请撤销股票其他风险警示。
[2021-03-02] *ST力帆(601777):*ST力帆3月4日起 股票简称由“*ST力帆”变更为“ST力帆”
■中国证券报
*ST力帆3月2日晚公告，根据《股票上市规则》相关规定，公司股票于3月3日停牌一天，于3月4日起复牌交易。自3月4日起，公司股票将撤销退市风险警示及实施其他风险警示，公司股票简称由“*ST力帆”变更为“ST力帆”，股票代码仍为“601777”，股票价格的日涨跌幅限制仍为5%。
公告称，通过重整计划顺利实施与落地，公司债务风险得到有效化解，公司资产负债结构得到优化，改善了公司经营状况，增强了公司持续盈利能力。根据《关于发布<上海证券交易所股票上市规则(2020年12月修订)>的通知》中有关新老《股票上市规则》的过渡期安排，在2020年年度报告披露前，公司股票将实施其他风险警示。
[2021-01-29] *ST力帆(601777):*ST力帆预计2020年实现净利润0.4亿元-0.8亿元 同比扭亏为盈
■中国证券报
*ST力帆1月29日晚发布2020年年度业绩预盈公告，公司预计2020年实现归属于上市公司股东的净利润0.4亿元-0.8亿元，同比扭亏为盈，上年同期为亏损46.82亿元;预计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亏损80亿元，资产减值形成原因主要为对不再生产车型的专用生产设备等计提减值、部分资产处置形成处置损失、计提长期股权投资减值和计提信用减值损失。
公告称，根据重整经营计划，重整投资人将为公司引入新产业、新业务，因此原有部分力帆车型将不再生产，对专用生产设备、固定资产、无形资产、在建工程、生产配件进行了计提减值，部分资产进行处置，形成处置损失;另公司参股的两家公司进入破产重整程序、一家公司计划进行清算，公司计提了减值;部分海外客户受海外疫情影响，经营不善，履约能力下降，根据管理人、公司在催收过程中获取的情况判断应收账款收回的可能性，个别地区受贸易环境影响，应收账款的回收风险增加，计提信用减值损失。
2020年11月30日，公司《重整计划》获得重庆市第五中级人民法院裁定批准，实施重整计划实现重整收益约100亿元左右计入2020年度相关财务报表，由于公司2020年财务报表未经审计，且公司尚未收到重庆市第五中级人民法院下达的关于重整计划执行完毕的《民事裁定书》，债务重组收益确认存在不确定性。公司已初步与年审会计师就重整计划执行情况进行沟通，双方就债务重组收益确认不存在重大分歧。
*ST力帆表示，截至2020年12月31日，公司资本公积转增股本32.14亿股已经完成股份登记，重庆满江红股权投资基金合伙企业(有限合伙)30亿元资金已到公司账户，产业投资人换电车型技术知识产权许可协议、产能合作协议已经签署，职工债权和税款债权已全部偿还，债务已偿还超过50%，并将需以现金清偿的债务对应的现金支付至管理人账户，需清偿给债权人的股票也过户到管理人账户。公司重整计划的主要内容已执行完成，尚未完成的管理人正在有序按计划推进，本次公司重整计划执行不存在重大不确定性。
[2021-01-22] *ST力帆(601777):力帆股份更名“力帆科技” 新班子亮相
■中国证券报
1月22日晚间，*ST力帆(力帆股份)公告，公司当日召开董事会，审议通过了《力帆实业(集团)股份有限公司关于选举第五届董事会董事长及副董事长的议案》等。新任董事长徐志豪履历丰富，现任吉利控股集团董事、吉利科技集团首席执行官、钱江摩托董事长。
本次董事会还审议通过了《力帆实业(集团)股份有限公司关于拟变更公司名称的议案》，公司名称将由“力帆实业(集团)股份有限公司”更名为“力帆科技(集团)股份有限公司”。
对于更名的原因，公司称，鉴于公司控股股东和实际控制人已发生变更，为了更准确地反映未来发展战略及核心业务发展规划，优化产业布局，推进市场拓展，促进公司的持续发展。
经历重整后，*ST力帆已顺利引进满江红基金和吉利科技集团旗下的重庆江河汇企业管理有限责任公司为战略投资者和产业投资人。
*ST力帆表示，公司将进行全面科技化、电动化转型升级。公司以用户为导向、以市场趋势为引领，聚焦车电分离、智能网联、模块升级等高端应用领域，打造公司核心竞争力。
业内人士认为，此次更名，表明*ST力帆向科技型、运营型、市场化企业转型的大幕已经开启。
[2021-01-03] *ST力帆(601777):*ST力帆因过往违规担保事项收到警示函 已完成整改
■中国证券报
*ST力帆12月31日晚公告称，公司当日收到中国证监会重庆监管局出具的《关于对力帆实业(集团)股份有限公司采取出具警示函措施的决定》。
公告显示，本次监管的事项发生在2018年4月至2020年4月期间，系*ST力帆未履行正常信息披露程序违规为原控股股东提供担保。
目前上述违规担保事项已全部解除。2020年4月18日，*ST力帆公告称，公司已于4月17日分别收到富滇银行和中国工商银行发来的不可撤销的《关于免除担保责任的函》，确认解除公司及下属子公司上述全部担保责任。
*ST力帆董秘郭剑锋介绍，本次监管的事项属于过往已解决事项，未对公司造成实际损失，不会影响公司的正常经营。
郭剑锋表示，上述事项发生后，公司积极展开自查，并主动配合监管部门的核查，查实除上述违规担保事项之外不存其他信息披露违规行为。当前，*ST力帆重整已进入执行阶段，引入了新的投资人，公司会以此为契机，规范公司内部管理，进一步完善信息披露事务管理制度和有关内部控制制度，建立全面排查机制，避免类似违规事件的发生，确保公司合规经营。
[2020-12-28] *ST力帆(601777):*ST力帆易主 满江红基金成控股股东
■中国证券报
*ST力帆(下称“力帆股份”)12月25日晚披露简式权益变动报告书，本次权益变动前，力帆控股持有公司6.19亿股，占公司总股本的47.08%。本次权益变动后，力帆控股持有公司6.19亿股，占公司总股本的13.66%。本次权益变动主要因为《重整计划》的执行导致力帆控股持股比例被动稀释。
实施重整
公告显示，重庆市第五中级人民法院(简称“重庆五中院”)于8月21日裁定力帆股份进入破产重整程序，并于同日指定力帆系企业清算组担任公司管理人。
11月30日，重庆五中院裁定批准《力帆实业(集团)股份有限公司重整计划》(简称《重整计划》)，力帆股份现有总股本13.14亿股，其中涉及员工股权激励需回购注销的限售股2793.13万股，无限售条件流通股12.86亿股。本次重整以力帆股份12.86亿股无限售条件流通股为基数，按每10股转增25股的比例实施资本公积转增股本，共计转增32.14亿股。
在转增完成后，力帆股份的总股本由13.14亿股增至45.28亿股(最终转增的准确股票数量以中登上海分公司实际登记确认的数量为准)，该计划的实施将导致力帆控股持有力帆股份比例由47.08%下降至13.66%，但力帆控股持有的力帆股份股份数量不变，仍为6.19亿股。
前述2793.13万股限售股在满足条件后予以回购注销，注销完成后力帆股份总股本为45亿股。前述32.14亿股转增股票不向股东分配，全部由管理人按照重整计划的规定进行分配和处置，战略投资人重庆满江红股权投资基金合伙企业(有限合伙)(简称“满江红基金”)出资受让力帆股份13.5亿股转增股票，约占转增后总股本的29.99%;产业投资人重庆江河汇企业管理有限责任公司导入产业、管理及销售网络等资源(包括一款车型的授权生产)，受让力帆股份9亿股转增股票，约占转增后总股本的20%;转增股票中的9.65亿股股票全部用于清偿力帆股份对普通债权人及十家子公司的债务。
本次权益变动后，满江红基金持有上市公司股份13.5亿股，持股比例由0%增加至29.99%，成为力帆股份的控股股东，执行事务合伙人重庆满江红企业管理有限公司成为力帆股份的实际控制人。
转型升级
12月1日晚间，公司发布《力帆股份重整计划》公告。吉利迈捷投资有限公司和重庆两江股权投资基金管理有限公司以联合体身份成为重整投资人，二者将共同发起设立“满江红基金”作为重整实施主体。满江红基金将支付30亿元对价受让前述13.50亿股，成为上市公司新的控股股东，价款主要用于支持上市公司经营、实施产业转型升级方案、购买优质经营性资产及实施产业整合并购等。满江红基金中的社会资本投资人将充分利用各自优势，支持上市公司发展，并承诺受让股份三年内不减持。
产业投资者是吉利迈捷指定参与本次重整的实施主体，其是吉利科技集团旗下从事实业投资的持股平台公司，2019年经审计总资产258.62亿元，总负债234.90亿元，净资产23.72亿元，营收规模19.07亿元。
按照重整计划中的经营方案，重整投资人将在主营业务升级、现金流支持和运营管理革新等方面全方位提升上市公司质量，将力帆打造为国内智能网联换电新能源电动汽车领域的领先企业，并成为吉利科技集团换电车型制造业务唯一的上市平台。
分析人士指出，力帆系企业深耕汽车和摩托车产业领域多年，其品牌在市场上具备一定的认可度和影响力。力帆拥有较深厚的产业积淀和技术积累，拥有成熟先进的生产技术、较完整的产业链体系及广泛的销售网络渠道，并培育了一大批成熟的产业工人。同时，重庆地处成渝经济圈，近年来，致力于推动新能源产业发展和新能源汽车产业大数据智能化升级，良好的营商环境和区位优势，与吉利科技集团在新能源、物联网方面存在较大协同空间。
[2020-12-25] *ST力帆(601777):*ST力帆因重整力帆控股持股比例被稀释 满江红基金将成为公司控股股东
■中国证券报
*ST力帆(601777)12月25日晚披露简式权益变动报告书，本次权益变动前，力帆控股持有公司6.19亿股，占公司总股本比例的47.08%。本次权益变动后，力帆控股持有公司6.19亿股，占公司总股本的13.66%。本次权益变动主要是因为《重整计划》的执行导致力帆控股持股比例被动被稀释。
公告显示，重庆市第五中级人民法院(简称“重庆五中院”)于8月21日裁定力帆股份进入破产重整程序，并于同日指定力帆系企业清算组担任公司管理人。
11月30日，重庆五中院裁定批准《力帆实业(集团)股份有限公司重整计划》(简称“《重整计划》”)，力帆股份现有总股本13.14亿股，其中涉及员工股权激励需回购注销的限售股2793.13万股，无限售条件流通股12.86亿股。本次重整以力帆股份12.86亿股无限售条件流通股为基数，按每10股转增25股的比例实施资本公积转增股本，共计转增32.14亿股。在转增完成后，力帆股份的总股本由13.14亿股增至45.28亿股(最终转增的准确股票数量以中登上海分公司实际登记确认的数量为准)，该计划的实施将导致力帆控股持有力帆股份股份比例由47.08%下降至13.66%，但力帆控股持有的力帆股份股份数量不变，仍为6.19亿股。
前述2793.13万股限售股在满足条件后予以回购注销，注销完成后力帆股份总股本为45亿股。前述32.14亿股转增股票不向股东分配，全部由管理人按照重整计划的规定进行分配和处置，战略投资人重庆满江红股权投资基金合伙企业(有限合伙)(简称“满江红基金”)出资受让力帆股份13.5亿股转增股票，约占转增后总股本的29.99%;产业投资人重庆江河汇企业管理有限责任公司导入产业、管理及销售网络等资源(包括一款车型的授权生产)，受让力帆股份9亿股转增股票，约占转增后总股本的20%;转增股票中的9.65亿股股票全部用于清偿力帆股份对普通债权人及十家子公司的债务。
本次权益变动后，满江红基金持有上市公司股份13.5亿股，持股比例由0%增加至29.99%，成为力帆股份的控股股东，执行事务合伙人重庆满江红企业管理有限公司成为力帆股份的实际控制人。
根据《重整计划》，满江红基金作为本次重整投资人，将在主营业务升级、现金流支持和运营管理革新等方面全方位提升上市公司质量。进而推动力帆股份实现资产结构优化与业务转型。
[2020-12-21] *ST力帆(601777):*ST力帆公司股票将于12月22日停牌1个交易日
■中国证券报
*ST力帆(力帆股份)12月21日晚公告称，为明确重整资本公积转增股本的除权参考价格计算公式要素，公司拟向上海证券交易所申请于本次资本公积金转增股本事项的股权登记日当天(12月22日)公司股票停牌1个交易日, 并于12月23日复牌。
根据《投资协议》及《重整计划》的规定，经各方共同协商确认，确定满江红基金、产业投资人作为《重整计划》规定的参与公司重整投资的实施主体参与力帆股份重整，满江红基金通过力帆股份重整出资人权益调整程序有条件受让资本公积金转增股票，并向力帆股份提供资金;产业投资人通过力帆股份重整出资人权益调整程序有条件受让资本公积金转增股票，并向力帆股份提供优质产业资源、与力帆股份签署关于换电型纯电动多用途乘用车的授权协议和有关基地代加工业务的转移协议或其他代加工业务协议、推动力帆股份履行相关售后维保责任和加快推进力帆股份汽车与摩通产业转型升级。
根据重整计划中的出资人权益调整方案，力帆股份将以12.86亿股流通股为基数，按照每10股转增25股的比例实施资本公积金转增股票，共计转增32.14亿股。转增股票不向原股东分配，全部由重整投资人有条件受让。本次资本公积金转增股票使公司原控股股东力帆控股的持股比例由约47.08%下降至约13.75%。
本次实施资本公积转增并完成限售股回购注销后，满江红基金将持有公司13.5亿股股票，持股比例29.99%，为公司第一大股东且可实际支配的上市公司股份表决权足以对公司股东大会的决议产生重大影响，满江红基金将成为力帆股份控股股东。作为公司控股股东满江红基金的唯一普通合伙人及执行事务合伙人，满江红公司将成为公司实际控制人。
[2020-12-21] *ST力帆(601777):*ST力帆控股股东将变更为满江红基金
■上海证券报
*ST力帆公告，根据重整计划中的出资人权益调整方案，公司将按照每10股转增24.997股的比例实施资本公积金转增股票。转增股票不向原股东分配，全部由重整投资人有条件受让。满江红基金、产业投资人将分别受让公司13.4955亿股和9亿股转增股票，占重整并完成限售股回购注销后公司总股本的29.99%、20%。本次权益变动将使公司控股股东由力帆控股变更为满江红基金，满江红公司成为公司实控人。
为明确本次重整资本公积转增股本的除权参考价格计算公式要素，公司拟申请于本次资本公积金转增股本事项的股权登记日当天(2020年12月22日)公司股票停牌1个交易日，并于2020年12月23日复牌。
[2020-12-01] *ST力帆(601777):*ST力帆重整计划获法院裁定批准
■上海证券报
*ST力帆公告，重庆五中院于2020年11月30日裁定批准《力帆实业(集团)股份有限公司重整计划》，并终止公司重整程序。
公司同日公告，2020年12月1日，力帆股份十家全资子公司重整案管理人收到重庆五中院作出《民事裁定书》，裁定批准力帆股份十家全资子公司重整计划，并终止力帆股份十家全资子公司重整程序。2020年12月1日，公司控股股东及参股公司等十一家公司实质合并重整计划获得法院裁定批准，并终止力帆控股等十一家公司实质合并重整程序。
[2020-11-25] *ST力帆(601777):*ST力帆重整计划草案获通过 11月26日复牌
■中国证券报
*ST力帆11月25日晚公告，公司重整案第二次债权人会议(简称“第二次债权人会议”)于11月25日以网络会议方式召开，本次债权人会议表决通过了《力帆实业(集团)股份有限公司重整计划(草案)》(简称“重整计划草案”)。同日，公司重整案出资人组会议(简称“出资人组会议”)以网络会议与现场会议相结合的方式召开，本次出资人组会议表决通过了《力帆实业(集团)股份有限公司重整计划(草案)之出资人权益调整方案》(简称“出资人权益调整方案”)。公司股票将于11月26日开市起复牌。
因第二次债权人会议有财产担保债权组、职工债权组、税款债权组和普通债权组均表决通过了重整计划草案，出资人组也表决通过了出资人权益调整方案，根据《企业破产法》相关规定，管理人将依法向法院提交裁定批准重整计划的申请。
公告称，*ST力帆十家全资子公司重整计划的表决通过与后续执行将可能对公司长期股权投资、应收账款及其他应收款等产生影响。公司将在现有基础上积极做好日常运营工作，保障生产经营稳定。
公司提醒，公司被法院裁定受理重整，存在因重整失败而被宣告破产的风险。如果公司被宣告破产，公司将被实施破产清算，公司股票将面临被终止上市的风险。
[2020-11-25] *ST力帆(601777):*ST力帆管理人将向法院提交裁定批准重整计划的申请
■上海证券报
*ST力帆公告，公司重整案第二次债权人会议、重整案出资人组会议分别表决通过了重整计划草案、出资人权益调整方案，管理人将依法向法院提交裁定批准重整计划的申请。公司股票11月26日复牌。
[2020-11-24] *ST力帆(601777):*ST力帆债权人会议将表决公司重整计划 25日停牌
■上海证券报
*ST力帆公告，公司第二次债权人会议将于2020年11月25日上午9时30分召开，会议将表决《力帆实业(集团)股份有限公司重整计划(草案)》，力帆股份重整案出资人组会议将于11月25日下午2时30分召开，会议将表决《力帆实业(集团)股份有限公司重整计划(草案)之出资人权益调整方案》。公司股票11月25日停牌一天，于11月26日复牌。
[2020-11-09] *ST力帆(601777):*ST力帆重整计划将调整出资人权益
■中国证券报
*ST力帆(下称“力帆股份”)11月9日晚公告，力帆股份已经不能清偿到期债务，且根据资产评估和债权申报核查情况，其资产不足以清偿全部债务。如果力帆股份进行破产清算，现有资产在清偿各类债权后已无剩余财产向出资人分配，出资人权益为0。为挽救力帆股份，避免其破产清算，出资人和债权人需共同做出努力，共同分担实现公司重生的成本。因此，重整计划将对力帆股份出资人的权益进行调整。
控股股东将变更为满江红基金
11月6日，管理人与两江基金、吉利迈捷及吉利迈捷的母公司吉利科技集团有限公司(简称“吉利科技集团”)共同签署协议，明确重整投资人身份并确定由吉利迈捷、两江基金共同发起设立的“满江红股权投资基金企业(有限合伙)”(暂定名称，简称“满江红基金”)，以及吉利迈捷、吉利科技集团或吉利迈捷/吉利科技集团持股比例达70%以上的绝对控股的公司(简称“产业投资人”)作为参与公司重整投资的实施主体。
公司现有总股本13.14亿股，其中涉及员工股权激励需回购注销的限售股2793.13万股，无限售条件流通股12.86亿股。重整计划将以12.86亿股流通股为基数，按每10股转增25股的比例实施资本公积转增股本，共计转增32.14亿股。
32.14亿股转增股票不向股东分配，全部由管理人按照重整计划的规定进行分配和处置。在力帆股份重整完成后，上市公司的控股股东将由力帆控股变更为满江红基金。
力帆股份表示，重整计划执行完毕之后，公司资产负债结构将得到实质改善，可持续经营能力及盈利能力得以提升。同时，力帆股份出资人让渡部分股票用于保全主要子公司经营性资产，也能够使得主要子公司通过重整程序清理债务，保留在力帆股份体系内继续经营，继续发挥协同效应，为力帆股份的持续经营和持续盈利创造条件，最大限度维护力帆股份及十家子公司的营运价值，降低重整成本，使全体出资人所持有的力帆股份股票成为有价值且有潜力的资产，有利于保护广大出资人的合法权益。
支持上市公司实施产业转型升级
公告显示，转增股票中的13.5亿股用于引入满江红基金。满江红基金的受让条件包括满江红基金向力帆股份支付转增股票受让价款30亿元，该价款将主要用于支持上市公司经营、实施产业转型升级方案、购买优质经营性资产及实施产业整合并购等;在资产处置所得价款不及预期，执行重整计划所需各项费用和应当以现金方式清偿的债务存在资金缺口情况下，则该股票受让价款可部分用于补足缺口。满江红基金中的社会资本投资人将充分利用各自优势，支持上市公司发展。
转增股票中的9亿股用于引入产业投资人，产业投资人的受让条件包括产业投资人将向上市公司提供优质产业资源，包括但不限于协助将上市公司打造为吉利科技集团换电车型制造唯一的上市平台，并择机将中高端智能网联换电业务注入，通过资产重组为上市公司导入国家《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》中重点鼓励的换电新能源汽车生产、汽车与摩通产业整合机遇、产业技术支撑等。
同时，产业投资人将通过综合方式推动上市公司履行原售各类汽车车型涉及的售后维保责任;充分利用自身资源加快推进上市公司汽车与摩通产业转型升级;与力帆股份签署关于换电型纯电动多用途乘用车的授权协议;与力帆股份签署其有关基地代加工业务的转移协议或其他代加工业务协议，以支持保障前款换电型纯电动多用途乘用车产能。
满江红基金和产业投资人均承诺本次受让的股份自登记至其名下之日起三十六个月内不减持。
转增股票中的9.65亿股将分配给力帆股份及十家子公司的债权人用于清偿债务。其中，约4亿股将分配给力帆股份债权人用于清偿债务;为彻底化解十家子公司债务风险，保全经营性资产，大幅度降低资产负债率并彻底恢复持续盈利能力，5.65亿股将提供给十家子公司用于向其债权人分配以清偿债务。
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